“历史告诉我们，在某个时刻你总会迎来收缩，问题只在于何时发生以及严重程度如何，”斯隆大学的根斯勒表示。如今每天7500亿美元的支出速度可能会“停滞”或在明年下降。或者，他建议，“我们现在处于2028年或2029年，然后突然他们开始收缩，因为他们已经有了足够的产能。”但他补充道，“你可以相当确信会有收缩发生。”
尽管所谓的收缩可能是不可避免的，但值得记住的是，金融泡沫的命运与基础AI技术革命的命运可能截然不同。一些硅谷内部人士已经开始期待崩盘；在近期的一篇博客文章中，长期风险投资家维杰·潘德写道，“即将到来的崩盘将是这项技术所能遇到的最好的事情。”这一论点不无道理。一次崩盘可以使AI投资更加理性，平息在每个CEO飞越的空旷田野上建造十亿美元数据中心的冲动，并促使投资者重新关注如何利用该技术创造可持续价值。
但我们可能应该谨慎许愿。在21世纪初互联网泡沫破裂后，数十万人失业，大大小小的公司纷纷破产，硅谷和旧金山的经济遭到重创（至少暂时如此），冲击导致美国在2001年陷入轻度衰退。对于金融界和许多科技工作者来说，这绝非乐事。
对经济和普通美国人更具毁灭性的是始于2007年底的大衰退。将导致那场危机的金融工程与超大规模企业今天部署的方法进行比较，令人清醒。所谓的特殊目的载体（SPV）回归了！如果哥伦比亚大学的范·纽伯尔关于让超大规模企业的投资与经济相互缠绕的危险性的观点是正确的，那么后果可能很严重。
但技术在两次低迷之后都幸存下来甚至繁荣发展。21世纪初，即使在互联网泡沫惨败的背景下，也是一个创新和科技乐观主义盛行的时代。对愚蠢技术的支出泡沫消退，有助于将投资集中在更有前景的技术上。超大规模企业从崩溃的灰烬中崛起或在不久后创立并非巧合。在互联网泡沫并行期间建设的狂热电信泡沫中的光纤基础设施，仍然是今天许多通信基础设施的骨干；没有它，我们就不会有Facebook、亚马逊或谷歌。
然而，这次我们面临着独特的风险：超大规模企业的巨额金融投资已将AI的未来与遍布全国的大型数据中心的命运捆绑在一起。这种逻辑建立在对AI扩展力量的深刻信念之上；你构建得越大，它就变得越聪明。这可能是真的，但尚未得到证实，且是一个高风险的赌注。
已经有很多红旗信号，从对新数据中心建设的强烈公众反对，到来自更便宜、足够好的AI模型的竞争威胁，再到小型本地AI模型的快速改进。这些趋势中的任何一个都没有指向一个由 housed 在十亿美元级大型数据中心的前沿模型主导的未来。
围绕超大规模企业巨额支出的金融泡沫最终可能会破裂——也许很快。这在财务上可能是痛苦的，但我们会挺过来。华尔街会挺过来。AI本身也会幸存，尽管它可能看起来不同，并失去今天的一些傲慢。另一方面，由数万亿美元支出驱动的大型数据中心的财务命运和未来效用则远不确定。